​明天将迎来跌破 3000 点之后的第一个支撑点位

明天将迎来跌破 3000 点之后的第一个支撑点位

今日收盘，沪指报 2939.29 点，跌 1.47%；深成指报 9425.98 点，跌 1.51%；创业板指报 1864.91 点，跌 1.69%。两市全天成交额 7211 亿元，较上一交易日缩量 106 亿元，近 4800 股下跌。今日为香港重阳节假期，港股休市一天，沪深港通没有开门。

受巴以冲突不确定性影响，外围市场普跌，同时周末利好消息预期落空，今日市场早盘跳空低开，并在午盘之后指数出现加速下跌，最后半小时跌幅有所收窄。

从利空因素来看：

今日早盘，工业富联作为主板权重股直接跌停开盘，并且全天封单持续增加，对市场情绪有一定影响，也对指数产生拖累。另外，今日券商板块出现补跌，指数跌超 2.5 个点，后续需要关注如果券商指数继续下行，就存在回补 7 月 25 日 1186 点缺口的倾向，这会带动指数继续下破。

从成交量来看，今日成交额缩量 106 亿元，即便考虑到北上今日关门影响，市场成交额也没有呈现放量，缩量下跌不是长期底部信号，但是持续缩量可能走出短期反抽行情，短期可以博弈反弹，中期还是要关注风险。

从利多因素来看：

按目前惯性下跌的走势，明天将迎来 2885 点的第一个支撑位的考验，今日收盘后汇金公告称，今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持，再次释放利好信号，受消息影响，富时 A50 一度拉升 0.4%，明日关注支撑位也可以上移到整数关口 2900 点。国家队下场买指数基金，对市场情绪效果会比单独拉银行效果更好，不过目前资金主要流向还是政府债券，市场资金面依旧偏紧，期待央行进一步释放流动性措施。

从情绪标杆来看，今日中小盘题材股表现依旧强于权重股，今日涨停家数与上周五持平，均为 36 家，圣龙股份 12 天 12 板、真视通 6 天 6 板、文一科技 5 天 5 板，资金情绪仍在，华为汽车、华为算力依旧是市场热点。

明日关注：

1、本周央行释放流动性的动作。

2、汇金是否持续增持。

3、2900 点和 2896 点的支撑强度。

4、成交额放量下跌关注风险，放量上涨存在反抽机会。

大盘综述

10 月 23 日，A 股三大指数集体收跌。截至收盘，沪指报 2939.29 点，跌 1.47%；深成指报 9425.98 点，跌 1.51%；创业板指报 1864.91 点，跌 1.69%。两市全天成交额 7211 亿元，较上一交易日缩量 106 亿元，近 4800 股下跌。

资金流方面，沪深两市主力资金共流出 358.09 亿元。其中，超大单净流出 151.99 亿元，大单净流出 206.10 亿，中单净流入 40.30 亿元，小单净流入 317.79 亿元。

概念板块方面，6G 概念、天基互联、毫米波概念、青蒿素、3D 摄像头等涨幅居前。行业板块方面，航天航空、汽车整车、保险、酿酒行业和消费电子等跌幅较小。

6G 概念板块逆势走强，板块成分股中，天银机电 20cm 涨停，信维通信、通宇通讯涨停，中贝通信上涨 5.77%，硕贝德、意华股份涨超 4%；天基互联板块中，航天环宇、三维通信、中国卫通、铖昌科技涨停，司南导航上涨 6.11%，中国卫星、航天智装、华力创通、震有科技涨超 4%。

航天航空板块中，中航电测上涨 5.88%，中航沈飞上涨 2.58%；汽车整车板块中，东风汽车涨停，赛力斯上涨 5.17%；酿酒行业板块中，威龙股份涨停，酒鬼酒上涨 2.03%；消费电子板块中，昀冢科技、春秋电子、福日电子涨停，光弘科技、光大同创、可立克涨超 5%，拓邦股份、硕贝德涨超 4%。

下跌方面，光伏设备、能源金属、教育、电池、采掘行业、小金属、电源设备和多元金融等跌幅居前。概念板块中，BC 电池、户外露营、AI 芯片、MLOps 概念、抗菌面料等跌幅居前。

光伏设备板块中，固德威下跌 8.68%，帝科股份下跌 7.11%，钧达股份、爱旭股份、海优新材、快客电子跌超 6%，欧晶科技、福斯特、协鑫集成跌超 5%；能源金属板块中，盛新锂能、盛屯矿业、腾远钴业跌超 4%；教育板块中，博瑞传播、科德教育跌超 9%，*ST 三盛跌超 4%。

BC 电池板块中，海目星跌停，宇邦新材、博菲电气、横店东磁跌超 5%，微导纳米、杰普特、罗博特科、东威科技跌超 4%；户外露营板块中，探路者、浙江自然、小崧股份跌停，牧高笛、开润股份跌超 6%；AI 芯片板块中，寒武纪 -U 20cm 跌停，恒烁股份、铂科新材、景嘉微跌超 5%。

行情分析

整体来看：分析普遍认为，A 股市场已处于底部蓄势阶段。财信证券表示，总体来看，指数继续大幅下行的空间已非常有限，短期不宜盲目悲观，A 股市场大概率将在 10 月底迎来见底。但需注意，通常 A 股市场急跌后，并不会立马 V 型反弹，市场通常会进入 3-6 个月的低位调整震荡期。在低位调整震荡期，逐步加仓 A 股将是胜率更高的选择。此外，在熊市底部，通常会出现一个主线板块作为 " 市场火车头 "，带领大盘指数走出低迷行情。2023 年以来，人工智能板块已经取代新能源板块，成为市场主线方向，后续需密切关注人工智能板块的企稳反弹。

对于后市，中邮证券指出，上证跌破 2005 年以来的支撑线，短期不排除情绪带来的非理性下跌，等待扭转预期的右侧信号。配置上看，中长期的机会仍然在科技成长板块上，适合科技成长板块的内部环境（政策、经济）已经基本满足条件，外部流动性是制约板块上涨的重要阻碍，美国货币政策在明年大概率出现转向，对 A 股来说结构性行情可期。

不过国盛证券认为，机构重仓股下行趋势尚未看到反转信号。以机构重仓股指数作为样本，无论是空间还是时间上，调整均已到位。但关于机构重仓股下行的趋势，目前基本面、交易面、资金面三个维度尚未看到反转信号。A 股定价的核心矛盾没有发生根本的变化：宏观面中美 " 剪刀差 " 在持续拉大；微观面存量市得不到改观。当前无论是宏观面，还是微观面，我们都能感受到趋势的力量还在延续。但在趋势惯性延续的同时，我们也能观察到其衰减的迹象。

招商证券研报指出，十月以来市场超预期加速下跌主要是由于业绩披露期市场避险情绪较为严重、美债收益率加速上行、关键点位跌破后触发部分止损卖盘。但是这三个原因预期下周逐渐迎来转机，业绩披露落地，美国政府再度面临财政支出法案无法达成，政府关门的风险。整体而言，短暂调整过后，A 股有望更加聚焦国内基本面的积极变化，四季度演绎 N 型的最后一笔上行走势。

中原证券研报指出，国内三季度经济增长超预期，消费增速继续加快，投资增速略有回落，国内经济整体继续呈现复苏态势。由于地缘政治冲突，美债收益率飙升的外部因素的影响，国内市场受到抑制。随着经济复苏加快，政策力度加大，市场有望震荡寻底，等待契机反弹。建议近期重点关注建材、白酒、养殖、芯片、证券等板块。

从代表板块走势来看：

▍ 6G 概念：

消息面上，10 月 20 日，工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在国新办新闻发布会中提到，工信部将瞄准 6G 技术研发关键期，深入开展 6G 关键技术攻关，强化技术储备，为 6G 标准制定、产业发展奠定坚实基础。

10 月 21 日，华为中国微信发布消息称，在 IMT-2020 ( 5G ) 推进组的组织下，华为已于 9 月 11 日率先完成 5G-A 全部功能测试。近日，华为又全面完成 5G-A 技术性能测试。测试结果表明，华为在多项 5G-A 上下行超宽带技术上取得重大性能突破。

中国银河认为，华为宣布有望在 2024 年推出面向商用的端到端 5.5G 全套网络设备，标志着 5G 迈向 6G 的中间过渡阶段，5G 好用将迈向新台阶，产业链有望迎来发展和成熟的关键期。我国数字经济 ICT 新基建不断加速，ICT 基建市场需求确定性强；5G" 投入期 " 到 " 收获期 " 转变带来 5G 应用拓展有望夯实，相应板块有望迎来企稳回升。

中航证券指出，随着 5.5G 的建设启动，国内 5G 基础设施环节有望迎来继 4G 向 5G 演进之后又一波量价齐升的增长，超越全球市场的增速。由此将带来从 5.5G 设施到应用的全产业链投资机会。

▍消费电子：

消息面上，近日，全球最大积层陶瓷电容器（MLCC）制造商日本村田社长中岛规巨受访时指出，印度与东南亚其他地区需求开始回温，全球智能手机市场已经触底，有望于今年复苏。在这一趋势下，预计村田下一财年出货量有望实现个位数百分比增幅。

业内分析称，中岛规巨这番话也意味着，此前曾牵制被动元件行业的、一度低迷的标准品需求回温，用于智能手机及 PC 等 MLCC 相关产品出货量有望增长。

国金证券 10 月 22 日研报指出，MLCC 环节原厂价格稳定，库存处于合理水平，行业平均稼动率保持在 70%-80% 之间；渠道价格则略有波动，部分料号价格上涨，主要系下游需求表现分化，消费电子补库旺季持续至四季度。

华泰证券表示，在新机备货与需求复苏带动下，MLCC 有望环比改善，低基数下同比有望增长。被动元件中泛消费品类（MLCC、电感）在手机新机备货以及消费电子温和复苏带动下，继续边际修复，预计 Q3 被动元件收入环比单位数增长，利润环比增速略超收入；在去年同期低基数效应下，预计 Q3 收入和利润同比增速均较为强劲。

▍教育：

中国银河认为，教育行业大概率是未来半年消费领域边际向上趋势最确定板块，在大消费板块内的比较优势凸出：1）双减政策带来行业供给出清，尤其是 10 月 15 日新政出台后，非合规供给有望加速退出市场，存量头部企业受益明显；2）需求侧依然刚性，在有序扩大高中招生规模 + 职普融通驱动下，未来十年高考人数持续增加；3）头部教育公司新业务转型进展顺利，多元化布局职教、教育信息化、直播带货等业务有望拓宽成长空间。近期国内外教育公司股价均有显著修复，但较双减前的绝对估值仍有修复空间。

▍ BC 电池：

消息面上，10 月 22 日，隆基绿能中央研究院一院负责人童洪波在 BC 电池产业技术论坛上表示：" 目前各类电池技术如果想进一步提升转化效率，最终都会指向 BC 结构。" 在他看来，随着下游应用市场不断拓展，叠加龙头企业引领作用及产业链配套全面发展，BC 电池将迎来快速发展和普及，预计 2025 年 BC 电池市场份额有望达到 15% 以上。

长江证券表示，展望未来 3-5 年，光伏最主要的降本路径在于电池技术迭代带来的转换效率提升。转换效率提升，一方面带动装机容量以及发电量的提升，另一方面对于组件制造以及电站 BOS（系统平衡部件）成本也有摊薄作用。

" 全球来看，2021 年日本电站 BOS 成本达到 1.75 美元／瓦，处于第一梯队；美国及欧洲国家 2021 年电站 BOS 成本也普遍高于国内，处于 0.65 美元／瓦 -1.1 美元／瓦之间。BOS 成本越高的国家，大功率组件摊薄 BOS 成本的效果更为显著，通常 BC 组件也更先在这些市场推广。" 曹海花表示，欧洲、日本的高端分布式光伏市场愿意为组件美观付出更高溢价。

消息方面

1、10 月 23 日，中央汇金投资有限责任公司公告称，中央汇金公司今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。（利好市场情绪）

2、10 月 20 日，工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在国新办新闻发布会中提到，工信部将瞄准 6G 技术研发关键期，深入开展 6G 关键技术攻关，强化技术储备，为 6G 标准制定、产业发展奠定坚实基础。此外，华为于近日全面完成 5G-A 技术性能测试。测试结果表明，华为在多项 5G-A 上下行超宽带技术上取得重大性能突破，并且首次将端到端跨层协同技术应用在 5G-A 宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。（利好 5.5G、6G 概念板块）

3、10 月 25 日 -27 日，2023 中国卫星应用大会将于北京召开，大会主题为 " 数字化转型赋能卫星应用产业 "。中国卫星应用大会是我国卫星应用领域倍受国内外业界关注的国际会议。（利好卫星通信板块）

4、工业富联一字跌停，报 14.55 元 / 股，股价相较于今年 7 月的 27.26 元历史最高价，已连跌 4 个月，累计跌幅超 40%。消息面上，据报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。鸿海 22 日下午回应称，合法合规为鸿海在全球各地的基本原则。集团会积极配合相关单位的作业办理。（利空苹果产业链板块）

5、随着中国三季度经济数据发布，多家外资机构对中国市场看法更趋乐观。高盛、德意志银行、摩根大通、澳新银行等多家外资金融机构陆续上调对中国 2023 年 GDP 增速预测，显示外资机构对中国经济信心回升。多家机构表示，随着经济边际改善，投资者有望提升市场信心，中国股票资产风险回报率正不断提升。（利好市场情绪）

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